黑暗過后便是黎明。今年前四月，股市持續(xù)探底，至4月觸及底部并于月末向上修復(fù)，最終上證指數(shù)以3000點以上的位置進入5月。整體來看，4月私募機構(gòu)、上市公司、北向資金均有底部布局動作，4家百億私募公告了自購旗下產(chǎn)品的金額，上市公司則通過申購私募基金的方式布局A股，北向資金當月凈買入63億元。

商品期貨市場4月維持整體向上，各品類出現(xiàn)分化，黑色、能化類表現(xiàn)較弱，農(nóng)產(chǎn)品表現(xiàn)突出。CTA策略因為市場風(fēng)格的轉(zhuǎn)變受到影響，4月平均收益小幅回落，但1-4月的平均收益仍在八大策略中遙遙領(lǐng)先。

從量化對沖基金各策略的表現(xiàn)來看，4月量化套利策略整體獲利情況較好，平均收益率為0.34%，管理期貨量化和股票市場中性略受行情影響，平均收益率分別為-0.24%和-0.76%。由于管理期貨量化當月平均收益告負，量化多策略亦受連帶影響，4月表現(xiàn)有所下滑，平均收益為-2.44%。股票量化4月平均收益為-7.65%，尚待困境反轉(zhuǎn)時刻到來。

整體來看，1-4月管理期貨量化仍是量化各策略中表現(xiàn)最優(yōu)的策略，平均收益率達到了7.95%。量化套利策略則憑借連續(xù)數(shù)月的正收益積累，表現(xiàn)緊隨其后，1-4月平均收益為1.89%。股票量化中性策略致力于賺取剝離市場漲跌的股票的阿爾法收益，受市場行情影響較小，年內(nèi)表現(xiàn)同樣較為正面，1-4月平均收益為0.47%。

量化與主觀各策略的對比上，年內(nèi)量化產(chǎn)品在趨勢策略上優(yōu)勢依舊，與主觀趨勢的收益差超過11%。受益于量化趨勢的良好表現(xiàn)，量化多策略相對主觀多策略形成顯著優(yōu)勢，整體回撤幅度小于主觀多策略，兩者差值約8%。

另一方面，量化和主觀在多頭策略上的差距縮小，兩者年內(nèi)表現(xiàn)已較為接近。套利策略上，主觀套利年內(nèi)表現(xiàn)優(yōu)于量化套利，前者領(lǐng)先后者約2.39%。

4月的平均收益表現(xiàn)顯示，僅量化套利策略當月取得正收益，其余主觀、量化各策略表現(xiàn)多有回落，量化套利在震蕩行情中尋找價差并從中獲利的能力得到凸顯。

5億以上規(guī)模私募中，表現(xiàn)較好的是砥立資產(chǎn)、均成資產(chǎn)，旗下均有兩只產(chǎn)品登榜且排名靠前。砥立資產(chǎn)-阿爾法喵喵喵在股票量化中性榜中排名第1，鏑力諾涵進取在量化多策略榜中排名第3。均成CTA10號在管理期貨榜中奪冠，均成CTA增強15號在量化多策略榜中排名第7。

上榜百億私募有四家，分別是千象資產(chǎn)、因諾資產(chǎn)、洛書投資、思勰投資。思勰投資股票量化精選2期在5億以上規(guī)模股票量化榜中排名第7，千象21期、因諾CTA1號、洛書瑞盈建興均入圍5億以上規(guī)模管理期貨量化榜。

以下為各策略榜單詳情：

管理期貨量化

管理期貨量化，即量化CTA，區(qū)別于依靠人的主觀判斷進行投資決策的主觀CTA，它是利用計算機系統(tǒng)構(gòu)建的數(shù)理模型，對未來期貨品種的走勢進行判斷，并通過建立多頭頭寸或者空頭頭寸，對特定品種的趨勢性收益進行捕捉。

均成資產(chǎn)的均成CTA10號摘得5億以上規(guī)模近半年管理期貨量化冠軍。均成資產(chǎn)是一家規(guī)模20~50億的管理期貨私募，辦公地位于深圳，投資領(lǐng)域覆蓋股票、股指期貨、商品期貨，通過單邊趨勢、配對交易、宏觀對沖、股票阿爾法等多種投資策略，形成了全天候投資組合，以適應(yīng)不同市場環(huán)境。

獲得亞軍、季軍的是千象資產(chǎn)的千象21期和鯊魚資產(chǎn)的鯊魚永續(xù)淺海量化。

量化套利

量化套利不依靠投資者的主觀判斷，而是利用計算機系統(tǒng)構(gòu)建的數(shù)理模型，深度挖掘市場中存在的價格錯配現(xiàn)象，并利用這種價格錯配進行套利的策略，主要有期現(xiàn)套利、跨期套利、跨市套利、跨品種套利等套利模式。

洮利私募基金的洮利寬客8號蟬聯(lián)5億以上規(guī)模近半年量化套利收益冠軍。洮利私募基金管理規(guī)模10~20億，是一家上海地區(qū)債券策略私募，成立于2015年。洮利寬客8號由畢業(yè)于華東師范大學(xué)數(shù)學(xué)系、擁有超10年金融從業(yè)經(jīng)歷的李春負責(zé)管理。

懿坤資產(chǎn)的懿坤優(yōu)才一號、深圳量道投資的量道富祥cta1號分別摘得榜單第二、第三名。

股票量化中性

股票量化中性產(chǎn)品在多頭策略的基礎(chǔ)上，往往會同時構(gòu)建多頭和空頭頭寸以對沖市場風(fēng)險，將市場漲跌進行剝離，達到單獨獲取管理人跑贏大盤的超額收益這一目標，因此該策略受市場行情的影響相對較小。

砥立資產(chǎn)-阿爾法喵喵喵摘得5億以上規(guī)模近半年股票量化中性策略冠軍。砥立資產(chǎn)是一家規(guī)模10~20億的上海地區(qū)量化私募，核心策略為相對價值，成立于2019年。砥立資產(chǎn)-阿爾法喵喵喵成立于2021年11月，目前運行已滿半年，由袁義負責(zé)管理。

黑璽資產(chǎn)的黑璽湖畔1號、共青城洺灃投資的洺灃賽博5號分列榜單第二、第三位。

量化多策略

量化多策略，是指同時運用兩種以上的量化策略進行投資，力求降低組合內(nèi)部資產(chǎn)之間的相關(guān)性，達到取長補短、分散風(fēng)險效果的投資策略。

5億以上規(guī)模的私募公司旗下產(chǎn)品中，獲得近半年量化多策略收益冠軍的是前海澤源私募證券基金的澤源小奔一號。前海澤源私募證券基金是一家規(guī)模10~20億的深圳地區(qū)股票私募，其投資理念主要是基于市場運行規(guī)則及市場參與者的行為偏好，捕捉資產(chǎn)價格在無序變動中的規(guī)律性，尋找確定性強的機會。

微觀博易私募基金的天蝎A、砥立資產(chǎn)的鏑力諾涵進取近半年表現(xiàn)較佳，分列第二、第三位。

股票量化

區(qū)別于股票策略中的主觀多頭，股票量化策略運用量化的方法來完成個股選擇與組合構(gòu)建，從選股到交易，均以所構(gòu)建的量化模型的結(jié)果為依據(jù)，常見的選股模型包括基本面多因子模型，量化多因子模型，基于大數(shù)據(jù)的另類多因子模型等。

5億以上規(guī)模近半年股票量化冠軍，由景唐投資的景唐麥浪1號摘得，排名較上期上升2位。景唐投資是一家規(guī)模10~20億的西安私募，以債券投資、量化對沖投資為主，成立于2013年，以尋找市場中風(fēng)險收益不對等的投資機會為核心理念。

量游資產(chǎn)的量游鴻雁二號、前海澤源私募證券基金的澤源太空融量化多頭壹號在榜單中分列第二、第三。

規(guī)則說明

【數(shù)據(jù)來源】 私募排排網(wǎng)，截至2022年4月底。根據(jù)管理人最新報送信息，本基金存續(xù)規(guī)模高于500萬人民幣，取截至2022年4月底的凈值且產(chǎn)品業(yè)績披露標識為A、公司管理規(guī)模5億以上的基金參與排名。

【收益計算說明】 由于陽光私募基金凈值披露時間點不同，月度統(tǒng)計的時間段會有差異，我們使用最靠近統(tǒng)計月份月底凈值作為計算凈值，即取當月6日至次月5日（包括次月5日），距當月月底最近的作為當月計算使用凈值，若有兩個凈值距離月底一樣近，則取時間靠前者。若有期間有分紅、拆分情況發(fā)生，我們使用分紅再投資后累計凈值計算收益率。

【風(fēng)險揭示】 投資有風(fēng)險，本資料涉及基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，我司未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預(yù)測產(chǎn)品未來收益。投資者應(yīng)謹慎注意各項風(fēng)險，認真閱讀基金合同、基金產(chǎn)品資料概要等銷售文件，充分認識產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征，并根據(jù)自身情況作出投資決策，對投資決策自負盈虧。